Salut à tous,
Merci pour l’ensemble de vos retours suite à notre première newsletter !
Voici aujourd'hui la seconde édition 😜
Chaque semaine, recevez de la part des participants de notre bootcamp les news, ressources et analyses qu’ils vous ont sélectionnés pour mieux comprendre le métier de VC.
Cette newsletter répond à un besoin spécifique : te permettre d’avoir toutes les infos pour préparer au mieux ton arrivée en VC.
💡Dans cette newsletter nous te présenterons:
le prochain événement meet & greet baby vc
les podcasts VC à découvrir
les derniers rapports EY et Crunchbase sur le premier trimestre 2020 en VC
Les levées de fonds la semaine
Le livre de l’année en VC
et enfin, quelques offres de stage et du vocabulaire
🍴 Meet & greet baby vc
À défaut de pouvoir rencontrer les VCs dans leurs bureaux, nous les invitons à déjeuner chaque semaine, pour un moment de convivialité et de partage. Ce mercredi à 13h, nous recevons Louisa Mesnard, CMO chez Elaia.
Elaia est un fonds qui comprend:
Une équipe Digital Ventures qui investit en Seed et Series A en B2B.
Une équipe spécialisée Deep Tech qui investit en Seed et Pre-seed.
On compte parmi les boîtes de son portefeuille Criteo, Sigfox ou encore Teads.
Louisa répondra à toutes les questions que tu te poses sur le monde du VC, l’écosystème tech, le financement des startups sur fond de COVID-19 et bien plus encore.
Le Q&A sera axé autour des thématiques suivantes:
Qu’est-ce que les VCs apportent plus que simplement du cash à leurs start-ups ?
La construction d'une communauté dans un fonds de VC.
Pour y participer, inscris toi juste ici : https://urlz.fr/cp6U
Nous remercions Romain Vidal de CapHorn Invest pour son intervention la semaine dernière. Vous étiez plus de 300 personnes à nous suivre en live, un grand merci !
Cela se passe ici: storm.live/baby vc
🎙Les podcasts de la semaine :
Oui are NY par Ilan Abehassera. C’est un entrepreneur basé à New York et passionné par la French Tech qui nous partage les success stories de Français installés aux États-Unis. Il cherche à comprendre cette « Secret Sauce » commune à l’ensemble de ces réussites.
Cette semaine, il accueille Roxanne Varza, “une des rares Américaines à avoir réussi en France”. Il nous présente le parcours de la directrice de Station F, ainsi que la façon dont le plus grand campus de start-ups au monde a géré la crise du COVID-19.
Associé au fonds early-stage New Stack Ventures, The Full Ratchet est le tout premier podcast VC. Avec déjà plus de 200 épisodes depuis 2014, ce podcast est une vraie référence pour comprendre les pratiques du capital-investissement aux États-Unis.
🦄 What’s up VC planet ?
Depuis 2015, le prestigieux accélérateur américain Y Combinator investit en Seed et en Série A dans toutes ses startups incubées. Il a ainsi investi dans plus de 300 start-ups différentes en prenant 7 % du capital.
Cependant, en raison du nombre trop large de start-ups dans son portfolio, YC réduira désormais ses investissements à 4% et ce, au cas par cas. Cette politique entrera en vigueur à partir du 8 mai.
L’étude Ernst & Young nous dresse le bilan des activités de capital-risque pour le 1er trimestre en France et compare la situation avec la crise de 2008-2009.
Bien que le mois de janvier ait été exceptionnel avec une croissance de 95% par rapport à janvier 2019 (460 millions d’euros /898 millions d’euros), des baisses de 16% et 23% sont à constater pour les mois de février et mars. On note cependant deux levées de fonds importantes de 50 millions (MWM) et 180 millions (Colonies) pendant cette période pour les start-ups françaises.
Le rapport indique que les opérations déjà amorcées devraient être majoritairement reportées et que les chiffres des deux prochains trimestres baisseront tant en valeur qu'en volume.
Crunchbase news dresse une analyse qualitative des évolutions d’investissements pour ce premier trimestre dans le monde. Sans surprise, on observe une baisse de 8% du capital investi par rapport au Q1 2019.
Les prévisions sont à la baisse tant en early-stage qu’en late-stage. Les VCs, banques d’investissements et fonds de private equity se concentrent sur les besoins de financements de leur portfolio.
🤑 Les levées de la semaine
Parce qu’il y en a quand même :
Stripe, le leader américain du paiement en ligne a levé $600M supplémentaires cette semaine à une valorisation de $35Mds. Les fonds participants sont Andreessen Horowitz, General Catalyst, GV (Google Ventures) et Sequoia. C’est le plus gros montant levé depuis sa création en 2009 !
Crée en 2012, l’outil collaboratif de design connaît une croissance fulgurante aux Etats-Unis et à l’international (80% de son CA en 2019).
Encore peu connu du public français, Figma a levé depuis sa création plus de $80 millions auprès de Sequoia, Greylock Partners ou encore Index Ventures. Valorisée à $440 millions en 2019, Figma serait actuellement en discussions avec Andreessen Horowitz pour lever sa Serie D d’environ $50 millions, avec une valorisation post-money de $2 milliards !
Grain, un outil spécialement développé en 2018 pour s’intégrer à Zoom, vient de lever $4 millions . Cette plateforme permet de capturer le contenu d’appels Zoom sous forme de notes ou de courts extraits vidéos. L'intérêt est de faciliter le partage de ce contenu sur des plateformes comme Slack, Twitter, Notion ou Discord.
Ce tour de seed permettra de continuer à travailler sur le produit et de proposer prochainement une version beta du service. Nous retrouvons parmi les investisseurs des acteurs de premier plan tel qu’Acrew Capital, Founder Collective, Peterson Partners ou encore Slack Funds.
📖 Les ressources des babies
Le livre à ne pas manquer. VC: An American Story par Tom Nicholas, professeur à la Harvard Business School. Il nous renvoie aux origines du métier de VC au 19ème siècle aux États-Unis.
On y découvre un parallèle stupéfiant avec la pratique de la chasse à la baleine dans la Nouvelle-Angleterre. On y retrouve le même schéma, tant dans l’organisation que dans la distribution des gains: “Low probability - High Payoffs”
On y découvre aussi comment les financements de nouvelles technologies radicales comme le semi-conducteur, la protéine recombinante ainsi et les moteurs de recherche ont changé la façon dont nous travaillons, produisons et vivons.
Nous partageons aussi la découverte dans ce livre de trois figures de proue de l’histoire du Venture Capital depuis les années 1960 - Arthur Rock (co-fondateur de David & Rock en 1961), Tom Perkins (co-fondateur de Kleiner Perkins en 1972) et Don Valentine (fondateur de Sequoia Capital en 1972 et premier investisseur d’Apple). Ils ont fondé trois des plus prestigieux fonds de VC aux États Unis et sont responsables des plus importants investissements du 20ème siècle tels que Intel, Genentech et Cisco System.
Rock investissait dans les entrepreneurs, Perkins dans la technologie et et Valentine dans les nouvelles tendances de marché.
IT’S TIME TO BUILD par Marc Andreessen
À l’instar de Dominique Strauss-Kahn cette semaine, le fondateur d’Andreessen Horowitz examine les causes et les conséquences du COVID-19 et les leçons que nos modèles doivent tirer de cette crise. Il critique l’impuissance des institutions ainsi que leur manque de prévoyance.
Il cite l’exemple de la ville de New York qui utilise désormais des “ponchos” pour palier l’insuffisance de blouses chirurgicales.
“Rain ponchos! In 2020! In America!”
Progressivement, sa réflexion s’ouvre vers une remise en question de l’ensemble du système occidental, et s’interroge sur les raisons du retard dans plusieurs domaines : aménagement de la ville, système éducatif, modes de transport, etc. Où sont toutes les promesses faites depuis dix ans ?
L’émission américaine Shark Tank
On profite de cette période de confinement pour se détendre devant l’émission télévisée américaine Shark Tank. Le concept est simple : cinq investisseurs reçoivent des entrepreneurs qui pitchent leur projet. Ils décident ensuite d’investir ou non. Un programme à la fois divertissant et intelligent !
L’émission existe depuis maintenant 10 ans, c’est l’occasion de regarder des épisodes d’anthologie et s’inspirer des meilleurs investisseurs.
N’hésitez pas, de nombreux épisodes sont disponibles sur Youtube :)
👄 Parlons VC
On termine cette newsletter par le vocabulaire hebdomadaire :
VC terms: Return of the barbarians de Fred Destin (co-fondateur de Stride.vc)
Si vous souhaitez approfondir le vocabulaire du Venture Capital, Fred Destin (dont nous vous avions parlé la semaine dernière), nous donne son point de vue sur l’utilisation des mots employés par les VCs.
Due diligence : Analyse du business plan d’une société par un investisseur qui s’apprête à prendre une participation. La due diligence permet de s’assurer de la cohérence du business plan et de la qualité du dossier.
Valorisation post-money : Valorisation de l’entreprise immédiatement après avoir réalisé son tour de financement. Elle désigne ainsi la valorisation retenue (pre-money) pour effectuer le tour de financement à laquelle on ajoute l’equity injecté.
Dilution : Lors d’une augmentation de capital d’une entreprise, le nombre de parts des investisseurs existants diminue. Du fait qu’il y ait davantage de titres à rémunérer, ils génèrent moins de bénéfices par actions détenues.
🔥 Les offres de la semaine
C4 Ventures recherche son prochain talent pour Juin 2020. Postulez ici !
Iris Capital vous propose également de rejoindre leur équipe à partir de Juillet 2020.
Elaia cherche aussi un analyste pour un stage de 6 mois à partir de Septembre 2020.
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Partage-nous tes retours, ainsi que tes recommandations pour les semaines suivantes.
Tu peux nous poser tes questions, ou nous contacter sur Linkedin, par e-mail (joinbabyvc@gmail.com) ou sur notre site: babyvc.co
Enfin, n’hésite pas à en parler autour de toi.
La team baby vc ❤️
Newsletter #2 écrite par Mehdi Benjelloun, Eloise Cirak et Axel Hazan