The Future VCs - Newsletter #29

Par Antoine, Milissa et Mathieu

TBonjour à tous,

Bienvenue dans cette nouvelle édition de la newsletter de baby vc.

Chaque semaine, recevez de la part des membres de la communauté baby vc les news, ressources et analyses qu’ils vous ont sélectionnées pour mieux comprendre la tech et le VC.

Bienvenue dans la Newsletter #29 de baby vc écrite avec ❤️ par Antoine, Milissa et Mathieu.

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Le sommaire 👉

• Les sessions Baby vc de la semaine

• What’s up VC Planet avec Know Your VC et A16Z

• Les actualités tech de la semaine avec le dévoilement du Future 40

• Les levées de fonds de la semaine avec Yubo et SellerX

• Les ressources de la semaine avec la sélection du mois de Novembre

• Les initiatives de nos fellows avec #EasyVC

• Parlons VC avec le BSA AIR

• Le dessert qui redonne le moral

• Et enfin, les offres de stages de la semaine

Bonne lecture ❤️

Mardi dernier, nos fellows ont eu la chance de découvrir et comprendre les rouages d’un acteur majeur du financement et de l’investissement : Bpifrance.

Yoann Caujolle, directeur d’investissement et du développement de l’activité fonds de fonds, et Jean-Patrice Anciaux, directeur d’investissement du fonds d’amorçage F3A au sein de l’équipe Digital Venture, sont intervenus devant nos fellow. De nombreux sujets ont été évoqués : le fonctionnement de ces deux fonds spécifiques, le rôle singulier de Bpifrance dans l’écosystème, les relations entretenues avec les autres VCs, les secteurs d’avenir dans la tech, et beaucoup d’autres !

Un grand merci à Yoann et Jean-Patrice pour leur intervention !

📯 Prochaines étapes pour nos fellows : Point Nine, Educapital & RAISE.

🔎 Tu veux découvrir les VCs les plus hots de ta région ?

Les messages de ton crush au réveil c’est cool, les messages de quelqu’un qui t’annonce un nouveau projet VC c’est encore mieux (vous pouvez tenter de me faire changer d’avis en commentaires). Et cette semaine c’est l’équipe de Know Your VC qui nous a contactés, pour nous présenter leur bébé: une plateforme pour les entrepreneurs qui souhaiteraient découvrir quel VC est fait pour eux. Bref, ils ont un petit message à vous faire passer, donc on ouvre les guillemets et on leur laisse la parole !

“Lancée il y a quelques jours, KYVC est la première plateforme permettant aux entrepreneurs de découvrir les acteurs de l’investissement early stage en France en se basant sur la data. Ce projet est né d’une idée simple : proposer des outils libres et interactifs aux entrepreneurs pour simuler leur première levée de fonds et trouver leurs futurs investisseurs.

La plateforme regroupe deux outils :

• Un simulateur de levée de fonds pour aider les entrepreneurs à trouver les investisseurs les plus adaptés à leurs besoins

• Un panorama complet et détaillé des investisseurs early-stage en France

Mais ce n’est pas tout, les Business Angels seront bientôt intégrés à la liste des investisseurs et un nouvel outil de valorisation pour les startups innovantes est en cours de développement. A suivre de près, KYVC ambitionne de devenir la plateforme de référence dans le financement early-stage en France”.

👉 Tu veux découvrir la plateforme avant tout le monde ? Clique ici

✉️ On lève encore chez Andreessen Horowitz

Après avoir levé un deuxième fonds de crypto (a16z Crypto II), un troisième fonds sur les biotech et les startups en santé (Bio Fund III) et lancé le programme et fonds Talent x Opportunity au S1 2020, la principale société d’investissement américaine a annoncé le closing de deux nouveaux fonds : Fund VII, un fonds early-stage de $ 1,3 Mds dédié à l’investissement dans les startup consumer, enterprise et FinTech, et Growth II, un fonds de growth de $ 3,2 Mds pour financer les startups late-stage sur tous les secteurs soutenus aujourd’hui par la société de gestion (consumer, enterprise, FinTech, BioTech/Santé et Crypto).

Le fonds d’investissement Andreessen Horowitz, créé en 2009, a réussi à récolter près de $ 5,8 Mds en 2020 et gère désormais $ 16,5 Mds. Plusieurs entreprises de leur portefeuille ont par ailleurs déposé une demande d’introduction en bourse, de quoi rassurer et séduire les LPs.

👉 a16z is now managing $16.5 billion, after announcing two new funds - TechCrunch
👉Pour en savoir plus sur les futures IPO, c’est ici :  Affirm, Airbnb, C3.ai, Roblox, Wish file for tech IPO finale of 2020

✉️ Un nouveau fonds pour les startups à impact

Trois ans après son lancement, la société de capital-risque Belge Astanor Ventures créée par deux anciens de Balderton Capital, Eric Archambeau et Geogre Coehlo, a finalisé une levée de fonds de 275 M€. Ce nouveau fonds à impact vise à soutenir les startups dans les secteurs de l’agriculture, de la food et des écosystèmes marins. Aujourd’hui investisseur dans Ynsect, le fonds entend financer une vingtaine de solutions innovantes en Europe et en Amérique du Nord.

👉Spotify's early investors have just raised Europe's largest agritech fund - Sifted.eu

👉En parlant d’Ynsect, son concurrent Innovafeed vient de signer la plus grosse levée française de la semaine

🤖 Le Future 40: la révolution est en marche

Dans la lignée du Next40, un label créé en 2019 par le gouvernement français pour promouvoir 40 jeunes entreprises françaises à fort potentiel, Station F a présenté mercredi dernier la 2ème promotion du Future 40 !

Ces 40 startups ont été sélectionnées parmi le millier de projets hébergés à Station F. Plusieurs critères ont été retenus : leur croissance, traction, business model, la qualité de leur équipe, leur stratégie de propriété intellectuelle (dépôts brevets), ainsi que leur roadmap future. De plus, ce sont toutes des startups en amorçage qui existent depuis moins de 2 ans et qui n’ont pas levé plus d’un million d’euros.

Autres caractéristiques notables de cette promotion :

• Les 40 startups sont issues de 17 programmes de Station F (Founders Program, Entrepreneur First, HEC, EDHEC, Les Ponts et bien d’autres) ;

• Plus des 2/3 sont des projets SaaS (software as a service) B2B ;

• 35% d’entre elles sont fondées par des femmes et 20% par des entrepreneurs internationaux ;

• 7 collaborateurs en moyenne les composent aujourd’hui.

Les startups du Future 40 bénéficient d’une visibilité importante au sein de l’écosystème, ainsi que de formations spécifiques (tel qu’un pitch training program) leur permettant de susciter l’intérêt des investisseurs ou grands comptes.

Focus sur nos coups de ❤️ :

• 900.care : une marque de produits à recharger zéro-déchet et made in France pour la salle de bain. 4 produits sont aujourd’hui proposés : un gel main et un gel douche en bille à dissoudre, un dentifrice en pastille et un déodorant à recharger. Après avoir récolté 240k € en seulement un mois sur la plateforme de crowdfunding Ulule, 900.care connaît un succès sans précédent sur  la plateforme Kiss Kiss Bank Bank !

• Le Papondu: vous savez qui de l’oeuf ou de la poule est venu en premier ? Et bien chez le Papondu ils vous diront que c’est la plante. On vous rassure, ils ne sont pas stupides, ils viennent juste de créer le premier oeuf 100 % végétal. Une réplique parfaite dans l’apparence comme dans la texture. Vous pouvez en faire un oeuf à la coque, de la patisserie, une omelette ou les brouiller et inviter vos copains pour un brunch vegan suivi d’un débat sur les bienfaits de la graine de chia. Bref, revenons en à nos poules, car quand on connait le succès d’Impossible Foods et ses steaks de plantes, on ne peut que prédire un avenir radieux à la plus cocorico des startups françaises. On vous laisse découvrir ce projet prometteur juste ici !

👀 Yubo, le royaume de la Gen-Z  

L’application de réseau social made in France a bouclé une Series C de 40 M€ auprès de ses investisseurs historiques (Iris Capital, Idinvest, Alven et Sweet Capital) et de Gaia Capital Partners.

Yubo est une application développée pour la génération Z qui permet à ses utilisateurs de rejoindre des groupes de discussions pour échanger en direct (à travers des vidéos, de l’audio ou à partir du tchat). Contrairement aux réseaux sociaux traditionnels qui tirent leurs revenus de la publicité, Yubo est une plateforme freemium.

L’application aux 40 millions d’utilisateurs est majoritairement utilisée dans les pays anglo-saxons (80% de sa communauté) et reste encore peu utilisée sur le territoire national (seulement 5% de sa base d’utilisateurs). Présente en Europe, en Amérique et en Australie, cette nouvelle levée est consacrée à la conquête de l'Asie. Ces fonds devraient également permettre à la startup d’ajouter de nouvelles fonctionnalités et de renforcer la modération sur sa plateforme, nécessaire au contrôle des contenus et à la sécurité de sa jeune base d’utilisateurs.

👉Yubo, le réseau social qui concurrence les Américains sur leur terrain

👀 SellerX enchaîne les millions comme les ventes

Direction Berlin. Seulement trois mois après sa création, la startup allemande SellerX a levé un tour de seed de 100 M€, en dette et en capitaux propres, auprès de Cherry Ventures, Felix Capital et Triple Point Capital avec la participation de Village Global et les business angels David Schneider (Zalando) et Chris North (ex. CEO Amazon UK).

Capitalisant sur le modèle et la croissance d’Amazon, la startup acquiert les entreprises “FBA” (Fulfilment by Amazon - l’entreprise vend son produit sur la plateforme du géant du e-commerce qui en assure la logistique), les consolide et développe leurs activités avec de nouvelles stratégies de marque et de croissance pour créer un portefeuille diversifié d’entreprises rentables. SellerX a fait l’acquisition de sa première entreprise cet été et prévoit de réaliser un chiffre d’affaires annuel de 20 M€ d’ici la fin de l’année. Ces nouveaux fonds devront permettre à la jeune startup de renforcer les équipes et de faire l’acquisition de 30 à 40 vendeurs au cours des 12 prochains mois.

Après le succès de Thrasio aux US (startup rentable aux 50 acquisitions, créée en 2018, aujourd’hui valorisée à 1 Mds$), plusieurs startup se positionnent sur ce segment et ont annoncé ce mois-ci de nouvelles levée de fonds : Heroes 65M€ (UK); Razor Group, 25M€ (Allemagne), Perch 123,5 M$ (US), Heyday 175 M$ (US).

👉SellerX raises $118M to buy up and grow amazon marketplace businesses

🧃 La sélection du mois de Novembre

Aujourd’hui je suis de nature indécise, et j’ai pas envie de vous parler d’un seul article. Du coup, on part pour une sélection de contenus bien cool, tous publiés en ce beau mois de Novembre (d’ailleurs n’oubliez pas, quand un mois finit en “bre” c’est que c’est la saison des huîtres #EmojiMollusque ).

• Un article sur Comment se faire une conviction quand on investit en early stage, par Yannick Oswald (“Il n’y a que les cons qui n’ont pas de conviction”, Amel Bent ou Didier Deschamps, je ne sais plus)

• Et si la NBA en avait plus à nous apprendre sur la Silicon Valley que ce que l’on pensait ? C’est ce que nous explique ce génialissime article signé Andreessen Horrowitz (aucune idée de qui ils sont, mais ils écrivent bien)

• L’excellente newsletter de Justine et Olivia Moore, les jumelles les plus bouillantes du VC Game. On les appelle même les Zack et Cody de la série A (si vous comprenez la référence vous aviez probablement un abonnement Disney Channel au milieu des années 2000)

• Une belle réflexion de Venture Beat sur l’automatisation des workflows, qui s’annonce comme une des trends les plus chaudes du moment. On rappelle au passage que PhantomBuster ne sert pas uniquement à spammer LinkedIn (oui oui, on vous voit les Jean-Michel influenceurs automatisés 👀)

• Une très jolie liste des 80 outils les plus appréciés des startups (Spoiler: Slack a remplacé Paint)

Ah vous en voulez plus ? Et bien comme disait la dame de la cantine de l’école primaire “Bah vous reviendrez demain !”

🥂 #EasyVC - démystifier la levée auprès des fondateurs

Il n’y a pas que pour les aspirants VC que le monde du capital risque est opaque, il en va de même pour les fondateurs de startups. Entre recommandations (les sacro-saintes “warm intros”), critères de sélections parfois flous ou encore rumeurs diverses, pas facile de s’y retrouver pour les entrepreneurs qui souhaitent financer leur future pépite. 

C’est pourquoi Mathieu a lancé #EasyVC, une série d’événements pour les fondateurs de startups, afin de démocratiser l’accès au monde du venture capital. Lancés en collaboration avec Mangrove Capital Partners, ces meetups permettront aux entrepreneurs de rencontrer de manière informelle des investisseurs et des fondateurs prêts à répondre à toutes leurs questions et démystifier les secrets de la levée de fonds. 

Prochaine session: le Jeudi 10 Décembre à 9h

👉 Pour les fondateurs qui souhaiteraient y participer: ça se passe juste ici !

💣LE BSA AIR, le mode de financement le plus hot aux US

Vous avez peut-être déjà entendu le terme de « BSA AIR » sans comprendre cet étrange acronyme… Pas de panique, on vous explique !

Qu’est-ce que c’est ?

Le BSA AIR (bon de souscription d’actions – accord d’investissement rapide) est un modèle d’investissement inspiré du « SAFE » (« Simple Agreement for future equity ») lancé en 2013 par l’accélérateur américain Y Combinator. Il correspond à une valeur mobilière permettant d’accéder au capital d’une société de manière différée, en attendant que les bons de souscription soient convertis en actions.

Comment ça marche pour un investisseur ?

Concrètement, il reçoit un « ticket » dont la valeur correspond à l’investissement réalisé (sans avoir négocié de valorisation pré-money). Ensuite, un élément déclencheur (généralement une augmentation de capital) convertit les BSA AIR en actions. L’investisseur bénéficie d’une décote sur la valorisation retenue, avec très souvent une limite basse (=valeur plancher) et une limite haute (=valeur plafond) de valorisation.

L’investisseur en BSA AIR doit signer les documents suivants :

• Un Bulletin de souscription d’un BSA AIR, lui conférant le droit de souscrire, selon des modalités définies avec les associés de la société, un nombre variable d’actions.

• Un contrat « accord d’investissement rapide », définissant les droits des souscripteurs et les modalités de conversion des BSA AIR : décote, valeur plancher, valeur plafond, événements déclencheurs de la conversion etc…

Avantages :

• Une startup peut renforcer rapidement ses fonds propres via les BSA AIR, en reportant la question de la valorisation et dilution. On observe très souvent des levées en BSA AIR dans le cadre d’un « bridge » avec des Business Angels, avant un tour de seed ou série A avec des VCs.

• L’investisseur est récompensé du risque pris, en intégrant le capital à des conditions avantageuses.

Inconvénients :

• Une startup peut connaître des difficultés de gestion de sa table de capitalisation au moment de la conversion, d’autant plus si beaucoup d’investisseurs bénéficient de conditions différentes.

• L’investisseur n’est ni actionnaire, ni créancier de la société, tant que les BSA Air n’ont pas été convertis.

Pour en savoir plus sur ce merveilleux instrument 👉 BSA AIR

Cette semaine on a découvert le jeu que tous les enfants attendent au pied du sapin: Pitch Deck, qui vous propose tout simplement de pitcher des projets de startups à vos amis.

Vous imaginez les après-midi du petit Timothée quand il invite ses amis à la maison ? “Mais nooooon, on a dit que c’était à mon tour d’être Marc Andreessen !!! J’en ai maaaarre d’être le patron de WeWork !!!”

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La team baby vc 👊