Salut à tous,
Comme tous les mardis, voici la nouvelle édition de la newsletter de baby vc.
Cette newsletter répond à un besoin spécifique : te permettre de mieux comprendre le monde du venture capital.
💡Dans cette newsletter nous te présentons:
Le prochain meet & greet avec Alexandre Guillot, Principal chez SpringInvest.
Les infos de la semaine avec le départ de Bill Gurley de Benchmark.
Les levées de la semaine avec Alan, Libeo et Snap.
Wait but Why de Tim Urban , le blog le plus drôle et le plus instructif qu'on ait jamais lu (Si, c'est possible d'avoir les deux).
Carlota Perez, la brillante historienne et économiste vénézuélienne sur comment les innovations forgent les dynamiques économiques et sociales du capitalisme.
De gauche à droite, Tim Urban, Carlota Perez et Bill Gurley
🍴 Meet & greet baby vc
Nous poursuivons notre tour de table des VCs ce mercredi à 13h avec Alexandre Guillot, Principal chez Spring Invest.
Alexandre répondra à toutes les questions que tu te poses sur le monde du VC, l’écosystème tech et le financement des startups.
Le Q&A sera axé autour des thématiques suivantes :
Comment hacker l’entrée dans le monde du VC ?
Comment déployer un nouveau fonds ?
Pour y participer, inscris toi juste ici : https://cutt.ly/yyr608J
Lien du live: storm.live/baby vc
Nous remercions Louisa Mesnard de Elaia pour son intervention la semaine dernière.
Louisa Mesnard est une ex-entrepreneuse qui a fondé Citron, un chatbot de recommandation de bars et de restaurants.
Elle nous raconte son métier et ses missions de CMO qu’elle a créé chez Elaia.
Écosysteme: Elle organise des offices hours où les entrepreneurs viennent rencontrer les investisseurs dans leurs bureaux. Pour accompagner les entrepreneurs de la Elaia Family, elle organise des “diners c-level”. Par exemple: les CPOs qui sont en Series C viennent partager leurs retours d’expérience avec ceux qui sont en seed.
Marketing: Pour elle, faire du marketing, c’est avoir des ambassadeurs. En l’occurrence, ce sont les entrepreneurs de leur portefeuille qui parleront le mieux du fonds.
Communication: Elle a organisé il y a un an le rebranding d’Elaia. Elle s’occupe aussi des relations presse, réseaux sociaux et newsletters.
Pour découvrir de manière plus approfondie le métier de CMO en fonds d’investissement, le replay du podcast est disponible ici storm.live/baby vc !
👀 What’s up VC planet?
Bill Gurley is stepping away from an active role at Benchmark, 21 years after joining the firm
Bill Gurley, mythique investisseur américain annonce cette semaine qu'il ne sera plus actif chez Benchmark Capital. Il tire sa réputation d'un exceptionnel palmarès d'investisseur dont Uber à ses débuts. Il y a investi $10M en Series A, ce qui a produit d’énormes retours sur investissement pour Benchmark.
Il est aussi réputé pour sa présence importante sur Twitter et son blog Above the Crowd, où il a écrit en 2014 un bel article sur l'estimation des tailles de marché, en prenant l’exemple d’Uber.
👉 How to Miss By a Mile: An Alternative Look at Uber’s Potential Market Size
Et si Bill Gurley est légendaire, son ex-fonds ne l'est pas moins ! Brett Bivens, investisseur chez Benchmark, revient sur la thèse principale du fonds : investir dans le présent, et non l'avenir que personne ne connaît. Si cela semble facile, voire relever du bon sens, être fidèle à cette thèse demande une discipline beaucoup plus volontariste qu'il n'y paraît.
Benchmark a notamment investi dans Twitter, SnapChat, Instagram et Dropbox…
👉 The Merits of Bottoms Up Investing
🤑 Les levées de la semaine
Alan avec 50M€ (Temasek Holdings, Index Ventures)
Le néo-assureur Alan lève un quatrième tour à hauteur de 50M€ auprès de ses investisseurs historiques et du fond Singapourien Temasek pour accompagner son développement à l'étranger. Sa culture de la transparence et du no-meeting est l'un des nombreux aspects qui font d'Alan une entreprise hors du commun.
A lire chez Sifted:
👉Inside Alan: the French healthtech startup with no meetings and transparent salaries
Libeo avec 4M€ (Local Globe, Breega Capital et business angels)
La plateforme de gestion des factures fournisseurs Libeo annonce une levée de 4 millions d’euros après son premier tour de table de 2 millions d’euros il y a 6 mois. L’objectif de cette levée est de poursuivre sa croissance et de conquérir un marché encore peu concurrencé.
Snap annonce vouloir lever jusqu’à 750 millions en dette privée
À l’image de Airbnb qui a levé 1 Mds d’euros à la mi-avril et d’une dizaine d’autres entreprises de la tech, Snap a annoncé jeudi vouloir lever jusqu’à 750 millions en dette privée. L’objectif de ce renforcement est de continuer à financer la croissance à long terme de l’entreprise.
L’entreprise se rapproche de la profitabilité sur les derniers trimestres et a publié son premier cash flow d’exploitation positif ce trimestre.
À noter les chiffres du Q1 2020 qui ont dépassé les estimations d’analystes:
462 millions de dollars de chiffre d’affaires au Q1 (prévision de 43I millions de dollars)
229 millions d’utilisateurs quotidiens actifs, +39 millions en 1 an
La conséquence de ces bons résultats fut une augmentation de 20% du prix de l’action, passant de $12,44 à $17,01 entre le 21 et le 22 avril.
👉 Snap looks to raise up to $750 million in debt offering
📖 A découvrir sans tarder
La palme du blog le plus drôle et le plus captivant. Tim Urban aborde tous les grands sujets. Des neurosciences avec Neuralink d'Elon Musk, à la procrastination, en passant par la formation des sociétés humaines, Urban a un don pour ramener les sujets les plus complexes à des principes premiers et schémas simples. Terriblement humoristique. Hautement addictif.
L’historienne et économiste Carlota Perez a développé un schéma d'interprétation pour comprendre comment l'innovation et le capitalisme s’influencent.
Dans l’histoire, un changement de paradigme technologique entraîne une crise après un moment de bulle et de surestimation des capacités de la nouvelle technologie. Il s'en suit une intervention plus prononcée des gouvernements sur le marché, pour atteindre une période de maturité où les gains de productivité bénéficient au plus grand nombre et où un nouvel idéal social émerge.
La question qui se pose à nous est alors de comprendre pourquoi la révolution digitale a déjà généré trois crises. Carlota Perez a déjà étudié les raisons d'une double crise, on attend donc son interprétation de la crise de 2020. A suivre !
👄 Parlons VC
On termine cette newsletter par quelques concepts VC :
LOI : Letter of intention ou termsheet. En VC, elle ne vous engage pas juridiquement la plupart du temps. Son objectif est de couvrir un maximum de clauses de la négociation avant rédaction finale du pacte d'actionnaire qui "closera" le deal.
Pourquoi ? Parce qu'il peut se passer du temps avant d'en arriver à l'étape du pacte, et que si l’on ne trouve pas de terrain d’entente, autant le réaliser plus tôt. C'est un moment délicat, pour lequel l'expérience est nécessaire.
Partial cash-out : Vous êtes fondateur, vous venez de lever, votre valorisation commence à s'envoler. Vous pouvez grâce au partial cash-out vendre une partie de votre actionnariat pour encaisser les fruits de la valorisation actuelle de la société, sans attendre un éventuel rachat ou IPO. Ce procédé est assez peu répandu en France, beaucoup plus aux US.
🔥 Les offres de la semaine
Serena recherche son prochain stagiaire pour septembre 2020. Vous pouvez contacter directement Paul Moriou (paul@serena.vc)
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Tu peux nous poser tes questions, ou nous contacter sur Linkedin, par e-mail (joinbabyvc@gmail.com) ou sur notre site: babyvc.co
Enfin, n’hésite pas à en parler autour de toi.
La team baby vc ❤️
Newsletter #3 écrite par Mehdi Benjelloun, Pauline Guého et Arnaud Delaunay