The Future VCs - Newsletter 83
Bienvenue dans la Newsletter 83 de baby vc écrite avec 💛 par Ghita Benjelloun, Benjamin Pavie, Paul Jouvin et Angèle Sahraoui
Chaque semaine, recevez de la part des membres de la communauté baby vc les news, ressources et analyses qu’ils vous ont sélectionnées pour mieux comprendre la tech et le VC.
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Le sommaire 👉
L’actualité de la semaine avec la situation en Ukraine et les engagements pris par les géants de la tech
Les levées de fonds de la semaine avec Koovee et Finary
Le contenu de la semaine avec un focus sur les Venture DAO proposé par Eldorado
Et enfin, les offres de stages et d’emplois de la semaine
Bonne lecture 💛
🇺🇦 Guerre en Ukraine : la tech tente d’apporter son aide.
Difficile pour nous cette semaine d’écrire la newsletter sans évoquer la situation en Ukraine… N’étant pas experts en géopolitique, nous nous sommes dit que nous pouvions néanmoins revenir sur les divers engagements pris par les géants de la tech afin d’apporter leur soutien à l’Ukraine.
Et avant cela, rappelons que l’Ukraine constitue elle-même un écosystème tech pour le moins actif. Pitchbook compte 126 start-ups ukrainiennes ayant levé des fonds depuis début 2021 (N.B: ce chiffre comprend également des start-ups avec des bureaux secondaires en Ukraine). Certaines d’entre elles sont donc originaires de la région, à l’instar de Grammarly, la solution d’écriture basée sur de l’IA, tandis que d’autres ont des équipes importantes basées dans le pays, telles que l’anglais Revolut ou bien les géants américains Amazon et Google. Par ailleurs, l’écosystème tech ukrainien emploie entre 85000 et 100000 personnes selon Gartner, et était entre 2021 et 2020 en plein essor avec une croissance de 36%, cela étant dû en partie à son enseignement académique caractérisé par de fortes compétences en Software Engineering.
Maintenant, voici sans plus attendre les diverses annonces auxquelles nous avons assisté ces derniers jours :
Google a décidé de désactiver l’accès aux informations présentes dans Google Maps concernant le trafic routier, les fréquentations des espaces publics mais également les données purement géographiques telles que les reliefs du pays, les localisations des pistes cyclables, des routes nationales, etc.
L’objectif est évidemment d’essayer de protéger au mieux le peuple ukrainien d’attaques ciblées. La société a par ailleurs acté l’impossibilité pour les médias pro russes de générer de l’argent via Google Ads.
De la même façon, Facebook et YouTube ont eux aussi décidé d’empêcher aux médias russes proches du gouvernement de générer de l’argent sur leurs plateformes via la publicité. Aussi, Facebook et Instagram ont annoncé restreindre les comptes des médias d’Etat russes RT et Sputnik dans les pays de l’UE.
Twitter ajoute depuis ce lundi un label à l’ensemble des tweets contenant des liens renvoyant vers des médias russes pro gouvernementaux. Twitter a également annoncé mettre en pause toute publicité sur le réseau social en Russie et en Ukraine afin que les mesures de sécurité aient un maximum de visibilité.
Airbnb s’est engagé ce lundi à laisser 100 000 réfugiés bénéficier de son réseau de logements gratuitement en couvrant les frais correspondants. La plateforme Airbnb.org permet ainsi à tout un chacun d’enregistrer un logement ou une chambre pouvant être mise à disposition. Néanmoins, la demande risque pour le moment de se concentrer au niveau des pays frontaliers ou proches de l’Ukraine, en particulier au niveau de la Pologne, de la Hongrie, de la Roumanie, et de l’Allemagne.
…
Les mobilisations sont donc nombreuses, et il est probable qu’elles continuent à se multiplier. Il est peu certain qu’elles permettent en tant que telles d’apporter une réponse à la crise, mais elles permettent a minima d’envoyer un message fort de soutien à l’ensemble du peuple ukrainien. Finalement, toutes nos pensées vont à celles et ceux qui lisent ces lignes et qui se retrouvent affecté.e.s de près ou de loin par la situation.
🍴Koovee lève 500,000€ pour vous faire faire finir votre assiette… jusqu’aux couverts !
250 ans : c’est le temps qu’il faut à des couverts en plastique pour se désintégrer dans la nature. Tant de temps... pour un usage unique de 10 minutes seulement en moyenne. De fait, la loi anti-gaspillage pour une économie circulaire entrée en vigueur en 2021 empêche désormais la vente des nombreux produits à usage unique sur le marché français, et les couverts en plastique en font évidemment partie. ♻️
La start-up Koovee est née lorsque ses deux fondatrices, Tiphaine Guerout et Johanna Maurel ont réalisé qu’il y avait là un besoin de la part des différentes chaînes de restaurants ou de nourriture à emporter de continuer de proposer à leurs clients un moyen pratique et rapide de s’alimenter, sans que la matière utilisée pour les couverts soit du plastique. C’est ainsi qu’elles ont créé Koovee afin de produire et commercialiser les premiers types de couverts non seulement comestibles, mais aussi suffisamment denses afin de ne pas se désintégrer dans les liquides tels que le café avant 5 minutes, ou bien de résister à de fortes chaleurs. Si elles ont rapidement attiré de nombreux clients, elles en comptent aujourd’hui près de 200, dont Fauchon, Casino ou Frichti, et sont reconnues par des chefs comme Norbert Tarayre. 👨🍳
Finalement, c’est la semaine dernière que Koovee a annoncé une levée de 500 000 € auprès de plusieurs business angels et French Founders, investisseurs qui voient le potentiel de Koovee à l’international, et notamment en Europe, là où la réglementation autour du plastique à usage unique est de plus en plus stricte. L’objectif est maintenant d’accéléré le recrutement afin d’augmenter notamment leur capacité de production. 📈
Si tu es intriguée, tu peux faire un tour sur leur site 👉🏻 juste ici.
🏦 Finary veut révolutionner la banque privée et lève 8 millions d’euros
Fondée il y a un an par Mounir Laggoune et Julien Blancher, la start-up française Finary illustre l’engouement du marché de la gestion des finances personnelles, en levant 8 millions d’euros. Alors que le nombre de retail investors explose (15 % des investisseurs individuels actuels ont débuté en 2020), et que les solutions de diversifications permettent d’investir en fractionné dans de nouveaux types d’actifs, suivre tous ses placements peut s’avérer complexe. 🤔
Seulement 9 mois après le tour de Seed, les investisseurs historiques tel que Y Combinator, Kima Ventures et SpeedInvest ont participé à cette Série A, rejoints par Alexandre Prot et Steve Anavi, fondateurs de Qonto, ainsi que Eric Demuth, fondateur de Bitpanda. 🤝
Avec pour ambition de révolutionner le secteur de la banque privée, Finary souhaite donner aux nouvelles générations l’outil pour se construire un patrimoine varié et fructueux, grâce à une plateforme technologique où l’on retrouve des conseils sur mesure, et tout cela sans capital minimum à l’entrée (vs. 10 millions d’euros minimums pour accéder à ce type de service en banque traditionnelle). 💰
Concrètement, l’app permet de lier de façon automatisée tous vos actifs : un compte courant, des PEAs et comptes titres, de l’immobilier, des assurances vie, des prêts, des fonds crypto, des investissements en start-ups, et on en passe. Finary compte déjà 10 000 plateformes connectées via des APIs, y compris des intégrations telles que Coinbase (cryptos), Trade Republic (titres boursiers), ou votre banque traditionnelle.
Aujourd’hui, Finary agis principalement comme un « Portfolio Tracker », permettant à ses 30K+ utilisateurs d’avoir une vue globale sur leur patrimoine et ce afin de faire des choix de diversification plus éduqués et de façon individuelle. Cependant, l’objectif suite à cette levée est de donner accès à de meilleures opportunités d’investissements personnalisés, suivant votre profil.
Ce tour de table vise également à internationaliser l’activité en Europe, en lançant l’application en Angleterre, Allemagne et en Suisse, ainsi qu’à développer de nouvelles fonctionnalités telles que la gestion de BSPCE, et la possibilité de modifier son portefeuille directement via l’application. 📱
Pour les plus intéressés d’entre vous, Finary a annoncé qu’ils vont compléter ce round avec un financement en crowd equity. Cela vous permettra d’investir aux mêmes conditions que les VCs, à partir de 10 euros ! Avantage : vous pourrez ajouter cet actif dans votre dashboard Finary ! 🔢
L’article suivant fut rédigé par Titouan Galpin, analyste chez notre partenaire Eldorado.co. Un grand merci à lui 🙌
Le futur du VC : les DAOs ?
Dans la suite de l’article de la semaine dernière sur le web3, cette semaine on se penche sur le futur du VC sur la blockchain.
Les VCs financent l’innovation de rupture. Cependant les VCs oublient parfois qu’ils pourraient eux-mêmes être disruptés.
Récemment, grâce à la blockchain, des nouvelles structures ont vu le jour qui sont en concurrence avec les VC. Ces structures pourraient être l’avenir du capital-risque. Plus rapides dans les transferts de fonds, transparentes sur leurs performances et dans leur prise de décision, ouvertes à tous, avec des actifs liquidables à tout moment, penchons-nous sur les Ventures DAO (V-DAO) qui challengent (de manière marginale pour le moment) les fonds VCs traditionnels.
Rappel : Qu’est-ce qu’une DAO ?
Pour faire simple, une Decentralized Autonomous Organization (DAO) est une entité qui réunit plusieurs membres en vue d’une mission et dont les interactions sont régies à l’avance par un smart contract (i.e du code qui s'exécute sur la blockchain).
Le premier exemple est la fameuse The DAO en 2016 qui a réunit 11,5M d’ETH (=150 M$). Cette organisation avait pour but de financer des projets cryptos en mutualisant les fonds des participants. Cette histoire se soldera par un hack mémorable de 50 M$.
Cependant le use case le plus courant pour les DAOs est la gouvernance des protocoles blockchain comme c’est le cas pour Maker DAO ou Star Atlas. Ici nous ne traiterons que des Venture DAOs, c'est-à-dire les DAOs qui ont pour finalité d’investir dans les projets, faire croître l’écosystème et par la même occasion réaliser un retour sur investissement. 💰
Comment fonctionne une Venture DAO ?
Schéma de fonctionnement d’une Venture DAO
Le fonctionnement d’une Venture DAO se rapproche beaucoup de celui d’un fonds VC classique. Des Limited Partners (LPs) se réunissent pour investir ensemble, financer l’innovation selon une thèse et maximiser leur retour sur investissement.
Il y a toutefois plusieurs différences.
Les LPs (en théorie) peuvent être n’importe qui et apporter n’importe quel montant,
Décision : ce n’est pas forcément un comité d’investissement qui prend les décisions mais les membres au travers d’un vote grâce à des tokens et un nombre de voix au prorata des fonds apportés,
Liquidité des actifs : La prise de participation dans les start-ups se fait souvent via des tokens, les actifs sont donc plus liquides. Cela résout le problème des VCs de longueur de détention de liquidité, et autorise ici le retrait d’un des LPs pendant que le fonds est actif.
On peut déjà citer en exemple des Venture DAOs qui sont existantes et fonctionnelles. On peut se pencher sur le cas de Metacartel.
Commencée en 2020, Metacartel est la première V-DAO moderne depuis The DAO. Elle réunit en son sein des membres importants de l’écosystème blockchain à l’instar des founders de Nexus ou du protocole Aave. Il faut s’acquitter d’un droit d’entrée de 10 ETH (environ 20k$) pour les investisseurs retail et de 50 ETH pour les investisseurs institutionnels. De plus, pour faire partie de cette DAO, il faut démontrer qu’on apporte une valeur particulière au sein de l’organisation et qu’on en sera un membre actif. Aujourd’hui les candidatures pour Metacartel sont fermées. Pour ce qui est de la thèse d’investissement, Metacartel aborde la question en accordant des subventions en crypto aux projets intéressants contre des tokens. Une vingtaine de projets ont déjà bénéficié de ces subventions dont Gelato Finance ou MetaGame.
Si c’est la première, ce n’est plus la seule. Depuis sont apparus des V-DAO telles que LAO, Impossible Finance, Syndicate DAO ou encore Egirl Capital.
Le futur, vraiment ? 🔍
Malgré toutes les améliorations que portent les V-DAO, le cas d’usage n’en est encore qu'à ses balbutiements. Deux risques majeurs pèsent sur leur avenir :
Le risque technologique : une faille dans un smart contract est vite arrivée,
Le risque juridique : entre la difficulté pour la territorialité d’une DAO, les juridictions compétentes, la responsabilité des membres (notamment dans le cas où ils sont anonymes), le cadre légal, il existe encore beaucoup d’incertitudes juridiques autour des V-DAO.
Toute la question est de savoir si nous assistons à la naissance du VC de demain ou si c’est une tendance marginale vouée à disparaître sous la contrainte réglementaire. Pour le moment seul l’avenir semble pouvoir le dire. 🔮
Internship
Earlybird — VC Analyst (Digital team Ouest - Paris)
Starburst Aerospace — Accelerator Intern
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